受原油影響,，聚丙烯市場(chǎng)一直處于弱勢(shì),。油價(jià)低迷，丙烯單體價(jià)格下滑,，PP成本支撐弱化,。雖然原油進(jìn)入消費(fèi)淡季，但是經(jīng)歷了兩個(gè)月的單邊下跌,，目前在45美元/桶的位置有企穩(wěn)跡象,。而從原油的供需來(lái)看,，雖然供過(guò)于求的局面沒(méi)有改變，但是目前美國(guó) 正在運(yùn)行的鉆井?dāng)?shù)較去年同期下降50%左右,，而且美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存也呈現(xiàn)下降趨勢(shì),。在美聯(lián)儲(chǔ)不加息的前提下，45美元/桶可能成為原油的一個(gè)階段性底部,， 這將對(duì)聚丙烯價(jià)格產(chǎn)生支撐作用,。

 聚丙烯價(jià)格下跌，生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)逐漸被侵蝕,，加之煤制烯烴對(duì)于丙烯的沖擊遠(yuǎn)比乙烯大,，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況更是雪上加霜。從目前市場(chǎng)的狀況來(lái)看,，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)不但在自救,，而且“雙管齊下”，兩個(gè)方法都在采用,。其一,，上周開(kāi)始，多家聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)停車,。其中,，茂名石化三線、 石家莊,、廣石化,、中海殼牌等裝置臨時(shí)停車，造成現(xiàn)貨市場(chǎng)供給的階段性不足,。其二,，6月以來(lái)，國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)的聚丙烯庫(kù)存量大幅下滑,。6月中旬和下旬,，聚丙烯 庫(kù)存量環(huán)比分別下滑了13.5%和11.33%，雖然之后沒(méi)有出現(xiàn)大的跌幅,，但是一直維持在較低的水平,，這使得現(xiàn)貨商有能力構(gòu)建市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性供給短缺。因 此,，在開(kāi)工負(fù)荷降低造成階段性供給不足和企業(yè)維持低庫(kù)存造成結(jié)構(gòu)性供給不足的共同作用下,，聚丙烯價(jià)格易漲難跌。

截止2015年上半年,，國(guó)內(nèi)PP產(chǎn)能達(dá)到1748萬(wàn)噸附近,，近一年多新增產(chǎn)能400多萬(wàn)噸、其中今年上半年新增80萬(wàn)噸(蒲城-煤化工、東華-PDH),。 而上半年國(guó)內(nèi)聚丙烯平均開(kāi)工率80%附近,，結(jié)合社會(huì)庫(kù)存同比大幅增長(zhǎng)這一情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)PP產(chǎn)能過(guò)剩格局可以說(shuō)已經(jīng)逐步形成,。

供應(yīng)面,，今年以來(lái)的檢修限產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)展過(guò)幾次而其效果卻逐次減弱，較可能打擊減產(chǎn)積極性,；更為重要的是,，在競(jìng)爭(zhēng)程度顯著增加的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，PP生產(chǎn)商的高額 利潤(rùn)將令集中檢修行為不太可能長(zhǎng)時(shí)間維持下去,。而需求接近零增長(zhǎng)的格局,，在當(dāng)前內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下也難以改變。因此,，我們認(rèn)為產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩且未來(lái)幾年均處 投產(chǎn)高峰期的聚丙烯行業(yè),，供需增長(zhǎng)失衡的壓力預(yù)期較可能進(jìn)一步加重。