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　　當前的原油價格已經(jīng)下探至2008年金融危機以來的最低水平,，但跌勢并未有終結(jié)的趨勢,，油價的大跌是因為全球經(jīng)濟衰退及原油產(chǎn)量顯著增加。追其主因,，原油從去年開始的下跌是因為美國頁巖油產(chǎn)量的爆發(fā)引起的，這也使得市場逐漸的關(guān)注世界主要原油生產(chǎn)者對于生產(chǎn)成本的分析，然而頁巖油屬于新的開采技術(shù),，市場對頁巖油的開采有很多忙點，其中包括OPEC和俄羅斯等石油生產(chǎn)巨頭,。

　　OPEC拒絕減產(chǎn)是為了搶占市場份額,，將高成本的美國頁巖油生產(chǎn)商擠出市場。美國頁巖油產(chǎn)量還被認為是油價暴跌的“罪魁禍首”,。但是他們并未退出市場,，而是與對手OPEC僵持。即使油價到了35美元,，大部分生產(chǎn)商的現(xiàn)金成本仍低于當前的油價,。只有油價降至更低，才能使一些原油生產(chǎn)商停止生產(chǎn),。這充分說明了即便油價下跌到當前的位置,，仍不能使供需得到充分的調(diào)節(jié)，油價仍與繼續(xù)下探的空間,。

　　過去一年里,，維持石油生產(chǎn)的現(xiàn)金成本已經(jīng)下降。其部分原因在于,，美國本土的生產(chǎn)企業(yè)從美元走強中得到了好處,。此外，技術(shù)進步也使得石油鉆井變得更為便宜和有效率,。另外,，近日美國高收益?zhèn)媾R大崩盤，美國能源企業(yè)受到較大的沖擊,。中小產(chǎn)油企業(yè)負債累累,，只要油價高于他們的現(xiàn)金成本，企業(yè)就有動力繼續(xù)生產(chǎn),，以償還債務(wù),。就目前而言，大多數(shù)的美國石油生產(chǎn)商仍以每桶低于市場價的現(xiàn)金成本生產(chǎn)原油,?；ㄆ靾蟾姘凳?，墨西哥和加拿大西部產(chǎn)出的石油價格低于30美元/桶，均在目前的WTI和布倫特原油的價格之下,。

　　盡管美國頁巖油生產(chǎn)商的現(xiàn)金成本低于當前市場油價,，但他們的處境也并不是很樂觀。據(jù)路透,，油價跌勢已持續(xù)18個月,，美國頁巖油生產(chǎn)商現(xiàn)有的資金較為緊張，并且對沖保護日益減少,，現(xiàn)在油價面臨又一波急劇跌勢,，如果油價沒有反彈，他們的獲利有可能遭受嚴重打擊,。路透社曾表示,，生產(chǎn)商挺過2015年，得益于服務(wù)成本的大幅削減,，并多虧在高價位對很大一部分產(chǎn)量進行對沖,，但明年起，許多公司的營收將出現(xiàn)明顯下滑,，同時整個行業(yè)的資產(chǎn)負債情況將面臨嚴峻考驗,。